ドルコスト平均法の検証 定額・定量・一括の 3 つを過去の株価で比べた結果

比べた 3 つの買い方

定額の平均の買値は、期間の値の「調和平均」になります。調和平均は単純平均より小さいか同じになるので、定額の平均の買値は定量の平均の買値を上回りません。そのため、同じ総額なら定額の方が手元の口数が多く、評価額も定量を下回りません。ただし、最初の月の値と比べてどうなるかは値動きしだいで、一括との差はこの性質からは決まりません。

一方で、最初の月に全額を買った場合より高く終わった開始月は、10 年で米国株 17.5%・日本株 48.5%でした。

米国株(円換算)の結果

米国株では、平均の買値は 10 年で中央値 5.8%、20 年で 16.9%下がりました。それでも一括より高く終わった開始月は 10 年で 77 通り(17.5%)、20 年で 5 通り(1.6%)で、値が上がった期間が長かったためです。

日本株の結果

日本株は 1990 年前後の高値のあと長く下がった時期があり、10 年の終わりの値が始めの値より低かった開始月が 183 通りありました。そのうち 39 通りは、定額で買い続けた場合に投じた額を上回って終わっています。一括より高く終わった開始月は 10 年で 214 通り(48.5%)で、米国株より多くなりました。

開始年ごとの 10 年後

各年の 1 月に始めて 10 年、毎月同じ金額で買った場合と、最初の月に全額を買った場合の、投じた 1 円あたりの評価額です。太字はその年の 2 つのうち高い方です。

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米国株(円換算)・各年の 1 月に始めて 10 年買った場合・投じた 1 円あたりの評価額(1.00 倍より下は投じた額を下回った)(続き: 11〜37行目)

開始	評価	平均の買値の低さ	定額	一括
1990年	2000年1月	14.8%	1.95倍	2.45倍
1991年	2001年1月	16.3%	2.04倍	3.20倍
1992年	2002年1月	17.2%	1.90倍	2.69倍
1993年	2003年1月	16.6%	1.29倍	1.89倍
1994年	2004年1月	14.1%	1.37倍	2.26倍
1995年	2005年1月	9.7%	1.27倍	2.73倍
1996年	2006年1月	4.1%	1.40倍	2.51倍
1997年	2007年1月	2.3%	1.51倍	2.19倍
1998年	2008年1月	3.1%	1.28倍	1.43倍
1999年	2009年1月	3.5%	0.64倍	0.70倍
2000年	2010年1月	4.6%	0.88倍	0.94倍
2001年	2011年1月	4.9%	0.90倍	0.83倍
2002年	2012年1月	5.3%	0.82倍	0.73倍
2003年	2013年1月	5.3%	1.09倍	1.30倍
2004年	2014年1月	5.4%	1.43倍	1.53倍
2005年	2015年1月	6.6%	1.63倍	1.73倍
2006年	2016年1月	8.4%	1.40倍	1.22倍
2007年	2017年1月	9.0%	1.59倍	1.17倍
2008年	2018年1月	10.0%	1.79倍	1.49倍
2009年	2019年1月	11.2%	1.51倍	2.61倍
2010年	2020年1月	10.0%	1.62倍	2.31倍
2011年	2021年1月	8.5%	1.50倍	2.30倍
2012年	2022年1月	7.2%	1.69倍	3.26倍
2013年	2023年1月	4.8%	1.56倍	2.63倍
2014年	2024年1月	5.0%	1.72倍	2.31倍
2015年	2025年1月	7.4%	1.98倍	2.42倍
2016年	2026年1月	10.1%	2.14倍	3.15倍

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日本株・各年の 1 月に始めて 10 年買った場合・投じた 1 円あたりの評価額(1.00 倍より下は投じた額を下回った)(続き: 11〜37行目)

開始	評価	平均の買値の低さ	定額	一括
1990年	2000年1月	3.4%	1.11倍	0.60倍
1991年	2001年1月	1.9%	0.88倍	0.75倍
1992年	2002年1月	1.7%	0.72倍	0.62倍
1993年	2003年1月	2.9%	0.63倍	0.66倍
1994年	2004年1月	4.1%	0.84倍	0.70倍
1995年	2005年1月	3.8%	0.94倍	0.77倍
1996年	2006年1月	3.7%	1.37倍	1.03倍
1997年	2007年1月	3.8%	1.40倍	1.23倍
1998年	2008年1月	4.4%	1.10倍	1.12倍
1999年	2009年1月	4.7%	0.67倍	0.76倍
2000年	2010年1月	5.6%	0.80倍	0.56倍
2001年	2011年1月	5.6%	0.84倍	0.72倍
2002年	2012年1月	6.5%	0.70倍	0.74倍
2003年	2013年1月	7.4%	0.87倍	1.06倍
2004年	2014年1月	7.1%	1.22倍	1.21倍
2005年	2015年1月	7.3%	1.31倍	1.21倍
2006年	2016年1月	8.0%	1.31倍	0.86倍
2007年	2017年1月	7.1%	1.44倍	0.90倍
2008年	2018年1月	6.9%	1.76倍	1.38倍
2009年	2019年1月	8.3%	1.40倍	1.86倍
2010年	2020年1月	8.2%	1.47倍	1.84倍
2011年	2021年1月	7.6%	1.48倍	1.99倍
2012年	2022年1月	6.5%	1.44倍	2.64倍
2013年	2023年1月	3.1%	1.26倍	2.14倍
2014年	2024年1月	2.7%	1.52倍	1.93倍
2015年	2025年1月	3.7%	1.57倍	1.97倍
2016年	2026年1月	5.5%	1.92倍	2.51倍

投資信託を毎月の積立で買える証券会社(広告)

広告の証券会社を、NISAの始め方と同じ事実の値の順(投資信託の最低額 → 株の少額の買い方 → 社名)で並べています。ほかの会社を含む一覧はNISAの始め方の証券会社のカードにあります。

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よくある質問

計算の前提

• 株価指数: OECD が公表する米国と日本の株価指数(Share prices・月次・2015 年 = 100)。配当を含まない値なので、配当を再投資するインデックスファンドより低く出ます。米国株は BIS の円/ドル(月平均)で円に直しました。
• 買い方: 買う月の値で買います(端数の口数も買える前提)。10 年は 120 か月、20 年は 240 か月買い、最後に買った翌月の値で評価します。一括は最初の月に総額を買い、評価は定額と同じ月です。
• 定量の口数は、投じる総額が定額と同じになるように決めた値です(毎月の金額は月ごとに変わります)。
• 平均の買値の低さ: 定額の平均の買値(投じた総額 ÷ 口数)が、買った月の値の単純平均を何 % 下回ったかです。
• 手数料・信託報酬・税は入れていません(NISA の口座なら運用益は非課税)。
• 過去のデータに基づく計算で、将来の成果を示すものではありません。どの買い方を選ぶかの推奨ではありません。

NISA の年の枠(360 万円)の中で 1,800 万円をどう入れるかの比較は一括と積立どっち、下落したときに積立を止めた場合は積立を止めた場合の 20 年後、20% 以上の下落と戻るまでの期間は暴落は何年で戻ったかにあります。

リスクについて

• 株式・投資信託は価格の変動で元本を下回ることがあります。毎月同じ金額で買っても同じです。
• 外国の株式は為替の影響を受けます。円高になると円建ての評価額は下がります。
• このページは過去のデータの計算結果で、特定の買い方・指数・商品の売買や金融機関の利用を勧めるものではありません。

関連するページ

• 毎月の額と年数ごとの積立の計算
• 投資信託の手数料(3 種類の費用)
• 積立シミュレーション

データの出典と取り方

出典

OECD Data Explorer「Financial market」(Share prices・月次・2015 年 = 100)(米国と日本)、BIS 為替レート(円/米ドル・月平均)

利用条件

OECD のデータはOECD の利用条件、BIS の統計はBIS の利用条件に沿って出典を明記して使っています。OECD・BIS はこの計算に関与していません

データの期間

1980年1月〜2026年9月(月次)・取得日 2026-10-28

取り方の詳細はデータの取り方にあります。

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